接地铜排：国内外2023年铜需求情况

2023年国内外铜的供需情况如何？

从国内经济看，1—4月，工业增加值增速阶段性回升。4月份工业增加值回升至5.6%，主要原因是制造业产出回升但需求不足。分行业看，上游采掘业受需求不足影响，工业增加值增速放缓，4月份甚至出现同比负增长。有色金属冶炼、压延加工业等中游加工制造业增加值同比稳步增长。值在4月份增加到7.4%，快于去年同期1.4%的增长。

接地铜排用铜约占国内铜消费量的8%，每月约6.4万吨。1-4月，累计房地产开发投资同比下降6.2%，累计住房面积同比增长18.8%。房地产领域的铜消费主要在竣工后的装修阶段，但1—4月国内建筑装饰材料社会零售额同比下降4.5%，这意味着房屋装修竣工后，对铜消费的拉动较弱。接地铜排投资同比增速回升。1—4月份，电力投资和电网投资同比分别增长53.6%和10.3%，接地铜排主要受益于光伏、风电装机容量的增加，但光伏、风电装机容量的增长是在4月份以后才开始的。这一回落表明，电力投资增速的回升对于铜消费的拉动并不具有可持续性。

2023年下半年铜市场展望。

2023年铜供应相对宽松，接地铜排需求仍在缓慢恢复。全年铜价维持在6.5万元/吨。